 (2003/58 Sayılı SPK Haftalık Bülteninde yayımlanmıştır.)
SPK'nın 21.11.2003 tarih ve 60/1393 sayılı kararı.
 Halka açık anonim ortaklıkların bölünmelerinde uyulacak esaslar
Â
Bilindiği üzere, halka açık anonim ortaklıkların bölünmelerine ilişkin olarak Kurulumuzun Seri: I, No: 26 "Hisse Senetlerinin Kurul Kaydına Alınmasına ve Satışına İlişkin Esaslar Tebliği"nin 11'nci maddesinde, " Özelleştirme kapsamında olanlar dahil halka açık anonim ortaklıkların son bilanço aktif toplamının en az %15’i tahsis edilerek yeni ortaklık veya ortaklıklar kurulması veya tüzel kişiliklerinin sona erdirilerek yeni ortaklık veya ortaklıklar kurulması halinde, yeni ortaklık veya ortaklıkların hisse senetlerinin Kurul’a kaydettirilmesinin ve yeni kurulacak ortaklık veya ortaklıkların ortakları arasındaki sermaye dağılımı halka açık ortaklığın sermaye yapısından farklı ise, yetkili organlarca bölünmeye ilişkin karar alınmadan önce Kurul’dan onay alınmasının zorunlu olduğu" hükmü yer almakta olup, ayrıntılı bir düzenleme bulunmamaktadır. Ayrıca buna bağlı olarak Kurulumuzun Seri: IV, No: 9 "İhraçcıların Muafiyet Şartlarına ve Kurul Kaydından Çıkarılmalarına İlişkin Esaslar Tebliği" ile Seri: X, No: 16 "Sermaye Piyasasında Bağımsız Denetim Hakkında Tebliğ" de de bölünmeye ilişkin düzenlemeler yer almaktadır.
Diğer taraftan Maliye Bakanlığı ve Sanayi ve Ticaret Bakanlığı’nca 16.09.2003 tarih ve 25231 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan "Anonim ve Limited Şirketlerin Kısmi Bölünme işlemlerinin Usul ve Esaslarının Düzenlenmesi Hakkında Tebliğ" ile de anonim ve limited şirketlerin kısmi bölünme işlemlerine ilişkin usul ve esaslar düzenlenmiştir.
Bu çerçevede, halka açık anonim ortaklıkların bölünmelerine ilişkin esaslar Kurulumuzca ayrı bir tebliğ ile düzenleninceye kadar mevcut Tebliğ düzenlemeleri saklı kalmak kaydıyla bölünme işlemlerinde aşağıda belirtilen hususların uygulanmasına karar verilmiştir:
1) Halka açık anonim ortaklıklar bölünme işlemini yalnızca kısmi bölünme suretiyle gerçekleştirebileceklerdir.
2) Halka açık anonim ortaklıkların bölünmesinde, devralan ortaklığın anonim ortaklık olması ve bölünmenin yeni ortaklık ya da ortaklıklar kurulması yoluyla gerçekleştirilmesi zorunludur.
3) KVK Geçici md 28’de tam mükellef kurumların 31.12.2003 tarihine kadar üretim ve turizm yatırım veya işletme belgesine sahip turizm tesislerinin bu tesislere ilişkin gayrimenkullerinin tamamının veya bir kısmının teşvik belgeli yatırım yapmak üzere kurulacak bir sermaye şirketine veya yeni kurulacak yabancı ortaklı bir anonim şirkete sermaye olarak konması halinde doğan kazancın kurum sermayesine ilave edilen kısmının kurumlar vergisinden istisna olduğu düzenlenmiş olup, KVK'nın ilgili hükmünün 31.12.2003 tarihine kadar geçerli olduğu ve KVK 38 uyarınca da tam mükellef bir şirketin aktifindeki gayrimenkullerin mevcut veya yeni kurulacak tam mükellef bir sermaye şirketine konulmasının mümkün olduğu dikkate alınarak, bölünme işlemine ilişkin Kurul Kararında belirlenecek şartlar ile, halka açık anonim ortaklıkların bölünme işlemlerinin KVK madde 38 veya KVK Geçici md. 28 çerçevesinde gerçekleştirilerek, bir üretim tesisi veya işletmenin parça parça elden çıkarılarak, şirketin üretim ve hizmetin ifası faaliyetinden alıkonulması sonucunu doğurmayacak şekilde yapılması gerekmektedir.
4) Son bilanço aktif toplamının %15’inin altında kalan mal varlığı devirlerinde devralan şirket veya şirketlerin satışı, kiralanması, devralan şirkete sermaye olarak konulan malvarlığı unsurlarının satışı ile devralan şirketteki ortaklık yapısı değişikliklerinin Seri: VIII No: 39 Özel Durumların Kamuya Açıklanmasına İlişkin Esaslar Tebliği hükümleri çerçevesinde kamuya açıklanması zorunludur.
5) Bölünmeye esas alınacak mali tabloların tarihi ile bölünme işleminin nihai olarak onaylanacağı genel kurul toplantı tarihi arasındaki süre 6 ayı aşamaz.
Â
6) Bölünen şirketin ortaklarının bilgilendirilmesini ve bölünme kararının alınacağı genel kuruldan önce ortakların sağlıklı bir şekilde iradelerinin oluşturulmasını teminen aktif toplamının %15 ve üzerindeki bölünme işlemlerinde bir duyuru metninin ilan edilmesi, söz konusu duyuru metninin birleşmeye ilişkin duyuru metni için öngörülen içeriğe benzer içerikte olması, duyuru metninin bölünme sözleşmesinin/planının onaylanacağı genel kurul toplantısından en az 15 gün önce tasarruf sahiplerine duyurulması gerekmektedir. (Bölünen ortaklığın hisse senetlerinin Borsada işlem görmesi halinde, söz konusu duyuru metni, Borsa Bülteni’nde ve İMKB’nin web sayfasında ilan edilmek üzere genel kurul toplantısından en az 15 gün önce Borsa’ya gönderilir. Hisse senetleri Borsa’da işlem görmeyen ortaklıklarda ise duyuru metni Kurul’un web sayfasında ilan edilir.)
7) Halka açık anonim ortaklıkların bölünme işleminde devralan taraf olmaları durumunda,
-Bölünecek halka kapalı ortaklığın bölünmeye konu değerlerinin, bölünmeye esas mali tablo tarihi itibarıyla aktif toplamına oranının en az %15 olması ve bölünme işlemine konu olan malvarlığının ekonomik bir bütünlük arz etmesi,
-İştirak hisselerinin bölünme işlemine konu edilmesi durumunda ise, ekonomik bir bütünlük arzedecek şekilde bölünen ortaklığın aktifindeki bölünmeye konu tüm iştirak hisselerinin devredilmesi ve bu hisselerin İMKB’de işlem görmesi,
gerekmektedir.
8) Kurulumuzun 2003/34 sayılı Haftalık Bülteni'nde ilan edilerek kamuya duyurulan 17.07.2003 tarih ve 37/875 sayılı Kararı ile belirlenen niteliklere sahip kuruluşlar tarafından, en az iki değerleme yöntemi kullanılarak bölünmeye konu malvarlığı unsurlarının değer tespitine ilişkin olarak rapor hazırlanması zorunludur.
9) Bölünmeye taraf ortaklıkların bölünmeye esas mali tablolarının Kurulumuz düzenlemeleri çerçevesinde hazırlanması, mevzuat gereği enflasyona göre düzeltilmiş mali tablo düzenlenmesinin zorunlu olduğu dönemlerde mali tabloların bu esaslara göre düzenlenmesi ve özel bağımsız denetimden geçirilmesi, raporun "olumsuz" görüş içermemesi, raporda "olumlu" görüş bildirilmesine rağmen Kurulca yapılacak inceleme sonucunda gerekli görülmesi veya raporda "şartlı" görüş bildirilmesi durumunda, söz konusu durumlara neden olan hususlar çerçevesinde raporun düzeltilmesi gerekmektedir.
2) Bankaların kurucusu olduğu ileri fiyatlama yöntemi uygulanan yatırım fonlarının katılma belgelerinin kurucu bankaya iadesinde, katılma belgesi bedelinin talimatın verildiği gün ödenebilmesi için kurucu banka tarafından yatırımcıya kredi kullandırılmasının Kurulumuzun doğrudan müdahale yetkisi olmayan bir bankacılık işlemi olduğuna, ancak işletilecek faiz oranı hakkında işlem öncesi yatırımcıya bilgi verilmesinin uygun olacağına, öte yandan aracı kurumların kurucusu olduğu ileri fiyatlama uygulanan yatırım fonlarının katılma belgelerinin kurucu aracı kuruma iadesinde, katılma belgesi bedelinin talimatın verildiği gün ödenebilmesi için kurucu aracı kurum tarafından kredi kullandırılmasının mümkün olmadığına karar verilmiştir
